Ο διευθυντικός παράγοντας επιχειρηματολογεί ουσιαστικά σαν γύπας ιδιωτικών επενδύσεων, υποστηρίζοντας ότι το eBay υποαποδίδει σε σχέση με τις πρόσφατες επενδύσεις του, και έχει ένα σχέδιο για να αναδείξει το δυναμικό της πλατφόρμας πώλησης. Το σχέδιο περιλαμβάνει περικοπές κόστους 2 δισεκατομμυρίων δολαρίων στο μάρκετινγκ, την ανάπτυξη προϊόντων και τα διοικητικά έξοδα. Ο Cohen ισχυρίζεται επίσης ότι τα 1.600 καταστήματα της GameStop θα προσφέρουν καλύτερη υποδομή για τη διαμετακόμιση και την πιστοποίηση των προϊόντων των πωλητών. Το αποτέλεσμα, υπόσχεται, θα είναι σχεδόν διπλασιασμός των κερδών ανά μετοχή και των περιθωρίων λειτουργικού κέρδους. «Το Διοικητικό Συμβούλιο της GameStop υποστηρίζει ομόφωνα αυτή την πρόταση», λέει ο Cohen, κάτι που δεν προκαλεί έκπληξη δεδομένου ότι την ελέγχει.
Είναι εύκολο να δει κανείς ορισμένες ομοιότητες μεταξύ των δύο εταιρειών. Η GameStop πουλά μεταχειρισμένα παιχνίδια, ρετρό παιχνίδια και όλο και περισσότερα προϊόντα TCG όπως κάρτες Pokémon και Magic: The Gathering, συμπεριλαμβανομένων σπάνιων βαθμολογημένων συλλεκτικών. Το eBay εξαγόρασε το TCG Player το 2022, μια δημοφιλή αγορά συλλεκτικών καρτών όπου οι παίκτες αγοράζουν και πουλάνε μόνοι τους, και είναι επίσης η πλατφόρμα επιλογής για scalpers που προσπαθούν να κερδίσουν από ελλείψεις σε οτιδήποτε, από περιορισμένες εκδόσεις βιντεοπαιχνιδιών μέχρι σετ Lego Pokémon.
Όμως το eBay βγάζει τα περισσότερα χρήματά του από προμήθειες σε ανεξάρτητες συναλλαγές τρίτων, ενώ η GameStop βγάζει χρήματα λειτουργώντας ως ενεχυροδανειστήριο: δέχεται μεταχειρισμένα προϊόντα φθηνά και τα πουλάει λίγο φθηνότερα από τα ολοκαίνουργια. Στην πραγματικότητα, το eBay είναι μία από τις καλύτερες εναλλακτικές της GameStop για την αγορά μεταχειρισμένων βιντεοπαιχνιδιών ή συλλεκτικών. Ακόμα και με την προμήθεια του μεσάζοντα, η αγορά απευθείας από άλλους χρήστες είναι φθηνότερη από το να περάσει κανείς από φυσικό κατάστημα.
Εδώ αρχίζει η σύγχυση. Το eBay έχει πολύ υψηλότερα έσοδα και πολύ ισχυρότερα κέρδη από την GameStop, ακριβώς επειδή είναι μια online επιχείρηση που βγάζει χρήματα από το να λειτουργεί ως πλατφόρμα όπου άλλοι πουλάνε πράγματα, αντί να προσπαθεί να πουλήσει τα δικά της. Ενώ είναι προφανές πώς το eBay θα μπορούσε να βοηθήσει τη GameStop, δεν είναι καθόλου προφανές πώς η GameStop θα βοηθούσε το eBay. Από έξω τουλάχιστον, μοιάζει με την περίπτωση της Blockbuster να προσπαθεί να εξαγοράσει το Netflix.
Και ενώ δεν είμαι ειδικός σε συγχωνεύσεις και εξαγορές, παρακολουθώ στενά τη GameStop τα τελευταία πέντε χρόνια. Όλοι περίμεναν ότι ο Cohen θα ερχόταν να αξιοποιήσει την φουσκωμένη αξία του meme stock της εταιρείας για να πραγματοποιήσει μεταμορφωτικές αλλαγές, υιοθετώντας το μοντέλο απευθείας πώλησης στον καταναλωτή από την εταιρεία pet food που ίδρυσε, τη Chewy, και εφαρμόζοντάς το στο gaming και σχετικά χόμπι. Αντ’ αυτού, τα τελευταία πέντε χρόνια ήταν γεμάτα αποτυχημένες πρωτοβουλίες, από απόπειρες να μιμηθεί το φθηνό shipping της Amazon την ημέρα κυκλοφορίας μέχρι την πώληση εξοπλισμού PC gaming και τηλεοράσεων.
Η εταιρεία είχε περισσότερη επιτυχία βασιζόμενη στο τρέχον κύμα χάους γύρω από το Pokémon TCG, αλλά τίποτα δεν ήταν τόσο επικερδές όσο το απλό κλείσιμο καταστημάτων και οι ετήσιες απολύσεις. Πριν από μερικά χρόνια υπήρχαν έξι GameStops σε απόσταση 5 μιλίων από το σπίτι μου. Τώρα υπάρχουν μόνο δύο. Το πλήθος των diamond hands του GME είναι φυσικά ενθουσιασμένο με την τελευταία ιδέα μεγάλου μυαλού του Cohen. Ίσως να είναι απλώς το πιο εκτεταμένο κόλπο μέχρι στιγμής για να τονώσει την τιμή του meme stock. Αν η συμφωνία καταλήξει να προχωρήσει, φαίνεται ότι θα είναι κακή για όλους όσους ψωνίζουν από τις δύο εταιρείες, αλλά ειδικά για όποιον εργάζεται σε αυτές.